Como proteger mis euros

La ruptura del euro ya no es un tema tabú dentro de la eurozona. De hecho, desde Bruselas se ha pedido a los países que desarrollen un plan B en el caso de que Grecia salga del euro. Incluso analistas han elaborado seis razones por las que a España le iría mejor sin la moneda única. ¿Qué alternativas tienen los españoles para protegerse de un 'corralito' o de la vuelta a la peseta con devaluación incluida?

Finanzas.com presenta seis fórmulas para proteger su dinero de la convulsa situación económica que vive Europa.

Abrir una cuenta en el extranjero. En teoría, cualquiera que viaje a otro país debería poder abrir una cuenta de no residente, si bien es cierto que en estos momentos está más regulado que nunca. La opción telemática también cobra fuerza, ya que se puede abrir una cuenta a través de Internet. Quién opte por esta opción debe saber que el banco le cobrará una comisión por trasferir los fondos.

Por países, hay que descartar Reino Unido, ya que es casi imposible si no es residente para evitar el blanqueo.

Suiza. Los bancos del pequeño estado están obligados a comprobar la identidad de quien tramita la apertura, por lo que si se hace desde España se deberá hacer a través de una sucursal que tenga un acuerdo con la entidad suiza para que manden los documentos certificados, en los que se pedirán pruebas sobre el origen de sus fondos y su situación financiera.

Una vez que se haya abierto cumplidos estos trámites es obligatorio comunicar la apertura en el plazo de un mes al Banco de España, a través del modelo DD1. Además, los rendimientos que generan tributan en España, donde la persona tenga el domicilio fiscal.

Abrir una cuenta en un banco internacional. En bancos como Citibank, Barclays o Deutsche Bank, con sedes en diferentes países y llevar el dinero a otra sucursal de otro país de la misma entidad. Lo interesante es que, una vez con cuenta en el extranjero, hay muchos bancos como Openbank que permiten hacer transferencias gratuitas entre nuestra cuenta española y la otra.

Abrir una cuenta en divisas en un banco español. También es posible abrir una cuenta en nuestro banco de toda la vida pero en otras divisas distintas al euro. Las más habituales son dólares, francos suizos o libras esterlinas. Esta opción nos permite apostar por otra moneda que creamos más fuerte que el euro. Así, en caso de que volviéramos a la peseta, al recuperar el dinero de la cuenta después de hacer el cambio, tendríamos más pesetas de las que hubiéramos obtenido si hubiéramos mantenido una cuenta en euros.

Sacar físicamente los euros de nuestra cuenta. El famoso "bancolchón". Esta medida puede dar seguridad a quien crea que vamos a salir del euro o que va a haber un corralito, ya que esos euros en efectivo mantendrían el mismo valor del que tienen ahora en otros países europeos. Sin embargo, tiene una pega y es que el Gobierno pudiera aprobar un decreto por el cual nos obligara a cambiarlo, por ejemplo, por la nueva moneda, devaluada, con lo cual perderíamos poder adquisitivo.

Invertir en un fondo de inversión o en deuda o acciones en otro país. En el primer caso, para no correr riesgos de mercado, se trataría de invertir el dinero en un fondo de inversión de renta fija garantizada con gestora fuera de España, por ejemplo, en Luxemburgo, pero siendo muy conscientes de que este producto no es tan simple como un depósito. Y en el segundo, se trata de una opción solo apta para entendidos que ya fueran a invertir en productos similares de todas maneras, pero que ahora, con el miedo en el cuerpo, prefirieran invertir en otros países más solventes.

Por último, invertir en oro, tradicionalmente considerado como un valor refugio. Pero conlleva cierto riesgo ya que, desde el inicio de la crisis, está batiendo récords e incluso podría subir más si la crisis se intensifica, pero también hay muchas posibilidades para que baje.

Tendencias para invertir en el 2012

Los mercados emergentes se encuentran ahora en la misma situación de crecimiento económico masivo que Occidente en las tres décadas de la posguerra. Los mercados emergentes gozan de buena salud, ya que a largo plazo se benefician de ventajas endógenas, como el crecimiento demográfico, los costes competitivos de la mano de obra, proveedores y los recursos naturales que a menudo los aíslan frente a las crisis exteriores.

En el 2011 los mercados han disfrutado en general de un rally en los últimos tres meses: están cerrando más altos, los rendimientos italianos y españoles se encuentran de nuevo en niveles tolerables y el Dow Jones se mueve ahora por encima y esto afecta a pequenos negocios como Comercios y Proveedores en Valencia

En el 2012 preferimos mantenernos al margen de Europa en lo que a posiciones largas se refiere. Por el contrario, somos particularmente positivos en deuda de los mercados emergentes. Los países desarrollados parecen estar inmersos en la recesión y con niveles excesivos de deuda, hasta el punto de que ahora son absolutamente dependientes de los bancos centrales.

Lujo en fondos

De los fondos con calificación 5 estrellas de VDOS, el más notable durante 2012 por rentabilidad, dentro de la categoría sectorial de Consumo, es la clase B de capitalización, en euros, de CLARIDEN LEU (LUX) LUXURY GOODS EQUITY FUND, con una revalorización de 19,48 por ciento, según VDOS.

Invierte su cartera en empresas encuadradas en la industria de artículos de lujo, manteniendo un adecuado índice de diversificación de riesgos. Está pensado para inversores con horizonte de inversión a largo plazo y que estén dispuestos a soportar grandes fluctuaciones en el valor liquidativo de sus participaciones. Considerando su inversión concentrada en un sector industrial específico, podría verse afectado en un mayor grado por una potencial evolución negativa.

La selección de empresas se lleva a cabo en base a criterios de buena gestión, por parte del equipo directivo, marcas consolidadas, datos financieros sólidos y valoraciones atractivas. Se llega así a una cartera concentrada, con ideas de alta convicción, seleccionadas una a una, sin sesgo geográfico.

El gestor del fondo es Juan Manuel Mendoza. Se incorporó a Clariden Leu en 2006, como analista de Renta Variable y Gestor de Cartera. Comenzó su carrera como broker de renta variable en Salomon Smith Barney, en Zurich y New York, ocupando más adelante el puesto de analista estratega en el Banco Julius Bär, en Zurich. Es MBA en Finanzas Corporativas por la Goizueta Busness School, de la Emory University, en Atlanta, USA.

En el proceso inversor, un primer filtro de análisis cuantitativo identifica un universo de 150 empresas, en cuanto a criterios tales como beneficios revisados respecto a la evolución de su cotización, situaciones especiales, Fusiones y Adquisiciones y salidas a Bolsa. A través de un análisis fundamental bottom-up, el siguiente filtro se hace en base a sostenibilidad de beneficios, balance y flujos de caja, ventaja competitiva y análisis de la industria, complementado con reuniones con el equipo directivo. Se aplica a continuación un ranking por valor de marca y cartera de clientes, gestión del negocio, presencia y distribución geográfica y análisis de componentes del margen de beneficios. El resultado posicionará a cada valor en el ranking, pasando un filtro posterior que se estrechará aún más en base a ratios como DCF (Discounted Cash Flows) EV (Enterprise Value) EBITDA (Beneficios antes de Impuestos, Interes, Depreciación y Amortización) EV/Sales (Enterprise Value respecto a cifra de ventas) o PER (Precio/Beneficio por Acción).

La cartera final de CLARIDEN LEU (LUX) LUXURY GOODS EQUITY FUND se compone de entre 30 y 45 valores, de los que las diez primeras posiciones superan el 5 por ciento y supondrán siempre menos del 40 por ciento del total. Según datos a 29 de febrero, por país, las mayores ponderaciones corresponden a Francia (24.4%) EEUU (19.3%) Hong Kong (17.7%) Italia (17.6%) y Reino Unido (7.6%) mientras que por sector son Textiles, Ropa & Artículos de Lujo (62.0%) Venta al por menor especializada (12.2%) Hoteles, Restaurantes & Ocio (9.5%) Productos Personales (4.6%) y Comidas, Bebidas y Tabaco (1.8%). Individualmente, las cinco empresas en cartera con mayor ponderación son Hermes Intl (8,93%) Prada (7,87%) LVMH (6.97%) Tod's (4,97%) y Ferragamo (4,79%).

La historia de rentabilidades del fondo lo posiciona en el primer quintil, entre los mejores de su categoría, en los periodos a uno, dos, tres y diez años, con un dato de volatilidad a tres años de 22,08 por ciento, y de 27,52 por ciento en el último periodo de doce meses. Periodo en que registra un Sharpe de 0,76 y un tracking error, respecto al índice de su categoría, de 21,43 por ciento. La suscripción de este fondo requiere una aportación mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 205,34 euros. Aplica a sus partícipes una comisión fija de hasta 2 por ciento y de depósito de hasta un 0,05 por ciento, además de hasta un 2 por ciento de comisión de reembolso.

En China, las perspectivas para el segmento de lujo se mantienen fuertes durante el primer trimestre del año. Se espera un menor margen de expansión durante el año, respecto a 2011. Tras el esfuerzo realizado por la mayoría de las marcas para expandir su red de tiendas en 2010 y 2011, se espera que 2012 sea el año en que se gane cuota de mercado. El equipo gestor estima que habrá mas salidas a Bolsa en el sector del lujo, durante la primera mitad del año, incluyendo la firma italiana Brunello Cucinelli y la marca británica de joyería Graff Diamonds

Las grandes marcas no perciben una ralentización en el mercado del lujo durante el año, con el mercado chino representando un crecimiento compuesto anual de 52 por ciento en los próximos cinco años. El equipo gestor en muy positivo para este sector, uno de los que mejor comportamiento tuvo ya durante el pasado año y que esperan continúe la misma tendencia durante 2012.

El Ibex 35 en zona peligrosa

El selectivo español lucha por no perder de vista los 7.900 puntos a media sesión al superar las caídas del 1%. El resto de bolsas europeas retroceden por el rumor de que el Bundesbank rechazaba como colateral la deuda de países periféricos.

El Banco Central de Alemania ha desmentido el rumor pero los principales índices europeos se han quedado tocados. Solo el Dax alemán sube algunas décimas. La bolsas del Viejo Continente acumulaban subidas claras gracias al buen dato de PMI manufacturero de China que sube al nivel más alto en 11 meses. La referencia compensa en parte el jarro de agua fría que supuso las previsiones económicas de crecimiento del mes pasado.

El Ibex 35 desde los primeros compases de sesión ha ido por libre acumulando descensos por encima del 1%. Los principales bancos españoles, BBVA y Santander, registran descensos del 2,5% y Telefónica más de un puntos porcentual. La excusa de la presión de la deuda soberana no se ajusta esta vez para explicar las caídas. La prima de riego baja hasta los 340 puntos con la rentabilidad del 5,3%. El pasado viernes el Ibex rompió ocho jornadas bajistas gracias al recorte 27,000 millones en los presupuestos y la ampliación del fondo de rescate europeo. Pero hoy el castigo está siendo muy duro con la puesta en peligro de niveles claves. “Si vuelve a perderse el nivel de los 7.900 podemos ver el ataque a la zona de mínimos del rango lateral de que tenemos situada entre los 7.700-7.600 puntos. Si no resisten confirmaría los mínimos de noviembre del año pasado”, explica José Codina.

Durante el día se ha conocido más índices manufactureros de marzoen Europa que siguen mostrando la debilidad de la economía. En Estados Unidos se conocerá esta tarde junto al gasto de construcción de febrero. Solo tres valores lograban apuntarse ganancias en el Ibex, IAG (+1,02%), Ferrovial (+0,22%) e Inditex (+0,13%). En el polo opuesto, los mayores descensos eran para Abengoa (-5,99%), Sacyr (-3,82%) y FCC (-3,10%). En el mercado de divisas, el euro retrocedía ligeramente posiciones respecto al dólar y a media sesión en Europa el cambio entre las dos monedas se establecía en 1,3349 'billetes verdes'.

El tema telefonica España y las inversiones en el Peru

El tema Telefónica ha estado presente en casi todos los foros en los que ha participado el presidente Ollanta Humala en España, en esta su primera parada en Europa como mandatario. Tras su visita al Rey de España, Juan Carlos de Borbón, el diario El País publicó un trascendido según el cual su mismísima majestad habría intercedido a favor de ese importante grupo económico. Lea la nota del Diario El País aquí.

Como se recuerda, Telefónica Perú mantiene una deuda tributaria importante que ascendería a 1,434 millones de dólares en nuestro país. Y que en opinión de algunos especialistas en protección al consumidor, podría, sumada a una cuestionada inversión tecnológica, poner en jaque la renovación de su licitación con el gobierno peruano. Telefónica ha planteado un contencioso ante el Poder Judicial, por diferencias de cálculo que mantiene con la Sunat, el ente recaudado.

Luego en la conferencia de prensa conjunta con el Jefe de gobierno español, el recién estrenado Mariano Rajoy, un periodista local le preguntó al presidente peruano si los contratos de la Telefónica estaban supeditados al pago de la deuda tributaria. Humala respondió en pocas palabras que eran cosas que iban por cuerdas separadas.

"Hemos señalado que un tema es el aspecto judicial tributario y otro el tema de la renovación de licencias y contratos. Un tema lo ve la superintendencia de administración tributaria, que pertenece al Ministerio de Economía y Finanzas, y el otro, el Ministerio de Transportes y Comunicaciones".

El foro "Invertir en el Perú" no ha sido excepción. Y es que precisamente Telefónica ha sido uno de los auspiciadores del evento organizado por el Diario El País de España y La República de Perú. Motivo por el cual el propio presidente de Telefónica en Latinoamérica, Santiago Fernández Valbuena estaba presente en el Casino de Madrid, sede del encuentro empresarial y político.

Terminadas las exposiciones formales, los participantes salieron del auditorio del primer piso rumbo a la segunda planta donde se serviría el almuerzo al Presidente Humala y demás personalidades. Atajamos a Santiago Fernández en las escaleras.

"Buenas, de Perú, queríamos hablar unos minutitos con Ud.", lo abordamos y nos contesta que tiene que subir porque está en la mesa principal. "Vamos, vamos, lo acompañamos". Y mientras vamos subiendo le preguntamos primero acerca de las relaciones con Perú. "Muy bien, muy bien". Contesta concentrado en los escalones. Vamos llegando arriba y lo pulsamos:

"Con respecto al tema tributario y renovación del contrato, ¿qué perspectivas están manejando?"

"Sobre ese tema prefiero no hacer comentarios hoy. Los temas llevan su ritmo y ya escuchasteis al ministro. Nosotros no creemos que vaya a haber ningun problema que no se pueda solucionar".

¿Siguen teniendo confianza en continuar en el Perú?

Por supuesto, por supuesto que si, llevamos mucho tiempo y esperamos estar 90 años más.

Ha llegado al salón. Se nos acabó el saldo.

Enviada especial Claudia Cisneros, con la cámara

Empresarios chilenos entran con fuerza en bolsa de valores de lima

Los chilenos intensificarán sus inversiones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en el corto plazo, apenas entre en operaciones el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), conformado por las bolsas de Perú, Chile y Colombia, y apostarán principalmente por las acciones del sector retail, afirmó Credibolsa Sociedad Agente de Bolsa (SAB)...

“Con la entrada en vigencia del MILA (a fines de mayo) se incrementarán los flujos principalmente del mercado chileno que es el que más nos conoce, aunque también tenemos que trabajar para atraer las inversiones procedentes de Colombia”, indicó el gerente general de Credibolsa, Jorge Monzante.

Explicó que históricamente Chile participa en la BVL desde hace muchos años, pero bajo otras formas de inversión, especialmente a través de inversionistas institucionales, o son personas naturales que tienen capitales importantes que conocen de diversificación y buscan mercados alternativos.

“Entonces creo que la presencia de los chilenos en la bolsa limeña se va a incrementar, y comenzarán a venir para invertir en acciones del sector retail. Chile ya conoce nuestro mercado y sus inversiones se siguen expandiendo”